香港財政司司長曾俊華在2月27日發表的香港政府08/09年度（3月底年結）財政預算案，在方方面面都灑了點金錢，造成預算赤字75億元，的確感動了不少人，以為政府真的是還富於民了。
其實，翻開曾俊華的財政預算案演詞，就會發現這並不是真的赤字預算。最簡單的破綻是，他用了經常性年度收入作出了非年度性的教育投資，亦即把投資支出視作普通的開支。預算案中，財政支出包含了一筆「一次過撥款180億港元設立的研究基金」，該基金及其投資收益用以取代每年的經常性開支——每年向大學教育資助委員會研究資助局的撥款，而本年度的該筆撥款只是6億港元。換言之，若沒有180億元的投資支出，照例撥款6億港元，則財政預算案就立即「轉赤為盈」，預算盈餘為99億港元。
現在有了這180億港元的基金，只要每年的投資回報率為5%（這不是難事，不需要金管局總裁任志剛這般投資天才來管理，只要投資美國國庫債券，就有這個回報率），每年的收益就是9億港元，就較本年度的該筆撥款高出50%。換言之，政府把每年的大學研究資助撥款的責任永久地撇清了。
筆者不是說不該設立這個基金，反而認為這個基金設立的時機是很恰當的。這就如一個家庭在經濟環境寛裕的時候，為子女設立一個教育基金一樣，難道會有家庭在「餐搵餐食餐餐清」的時候設立教育基金嗎？筆者的異議，只是認為教育投資支出不該從經常性帳目中支取，而應該從4849億港元的財政儲備中提取。（評財政預算案之二）（2008.02.28）
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